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机械制造业绩增速加速下滑荐股公开

发布时间:2020/04/25 04:27:36 来源:奉贤机械设备网

机械制造:业绩增速加速下滑 荐 股 种别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

卡哇伊直播苹果版最新地址下载横向比较:已公告公司中三季报同比增长的比例为2/ 。截止到10月19日, 24家机械设备公司中已发布三季报事迹预告(含三季报)的共有215家,占比为66%。从业绩来看,我们按照公司3季报业绩预告中净利润预告上限和下限的平均值作为三季度净利润的简单衡量指标,根据统计,前三季度事迹实现扭亏为盈或亏幅缩小的公司共14家,占比6.5%;实现正增长的公司共128家,占比为59.5%;实现负增长的公司共52家,占比为24%;由盈转亏或亏幅扩大的公司共21家,占比为10%。

卡哇伊直播苹果版最新地址下载纵向比较:机械设备行业三季度净利润增速加速下滑。根据测算,215家已发布公告的企业2018年前3季度共实现净利润226亿元,同比增长25%;2018年单三季度共实现净利润72亿元,同比增长仅为 %。从可比口径来看,已发布公告的215家公司一季度、中报的净利润同比增长分别为42%、 9%,单三季度净利润的增速正加速下滑。整体来看,我们预计全行业2018年前三季度净利润增速在20%左右,单三季度净利润或将转为负增长。

细分板块:事迹分化明显。从细分行业事迹来看,前3季度净利润增速前三的行业为内燃机、磨具磨料、光伏设备;净利润增速后三的行业为环保装备、楼宇装备以及农用机械。单三季度净利润增速前3的行业为内燃机、重型机械和其他通用机械;单三季度净利润增速后3的行业为环保设备、磨具磨料、工程机械。从成长板块来看,光伏设备、工业自动化(统计在其他通用设备类)仍处于正增长态势,但增速较中报有所下滑,半导体设备行业仅有北方华创、长川科技发布事迹预告,但单三季度事迹出现负增长。从周期类板块来看,工程机械中,河北宣工、杭叉团体单三季度出现亏损,徐工、柳工、山河智能三季度业绩仍然高速增长,但季度增速环比开始下滑;冶金矿采化工设备事迹表现亮眼,前三季度净利润同比增长75.68%,主要源自油服企业业绩出现大幅好转。

下调行业至“中性评级”。从机械设备类公司已发布的3季度业绩预告来看,行业整体盈利正加速下滑,尤其是涉及政府扶持和下游行业景气度出现拐点的细分领域。基于此,我们下调行业至“中性评级”,后续建议围绕下游景气度有望延续复苏的板块进行布局,比如油服装备、炼化装备、天然气管输装备、消费类装备;建议积极关注日机密封、美亚光电和中曼石油。

卡哇伊直播苹果版最新地址下载风险提示:宏观经济下行超预期,行业政策不及预期,公司相干事项推动不确定性。




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